پیشنهاد اروپا برای سرمایه گذاری می تواند خبر بدی برای نفت بزرگ باشد

اتحادیه اروپا ممکن است یک بیانیه تاریخی مهم از قصد داشته باشد، با هدف ایجاد پایه‌هایی برای تقویت سرمایه‌گذاری در اتحادیه اروپا به عنوان محرک بهبود کامل و رشد بلندمدت. به هر حال این نظریه است. اکنون بخش سخت فرا می رسد و بخش انرژی ممکن است زمینه ای برای آزمایش عزم اروپا فراهم کند.

شورای اتحادیه اروپا با جدا شدن از ایده یک محرک کینزی چشم کور، می خواهد کارایی را افزایش دهد. این ایده ترکیبی از افزایش ضد چرخه ای تقاضا با اثر دائمی طرف عرضه بر کیفیت سرمایه گذاری در اروپا است. به ویژه، در نظر دارد تنگناها – ساختاری و نهادی – را شناسایی کند و آنها را حل کند و محیطی ایجاد کند که سرمایه‌گذاری دولتی و خصوصی را تشویق کند.

کشورهای منفرد فقط بر منافع داخلی خود متمرکز هستند و ممکن است سایر کشورها را که تحت تأثیر سرمایه گذاری خود قرار می دهند، در نظر نگیرند. یک نهاد چند کشوری مانند اتحادیه اروپا می تواند بهتر عمل کند. اگر این امر با موفقیت اجرا شود، باید ارتباط متقابل ثمربخش تری را در منطقه اروپا تضمین کند .

کیفیت نه QE

البته سؤال این است: آیا واقعاً می‌توانیم به اعضای دولت برای اجرای این دستورالعمل‌ها آنطور که امیدواریم اعتماد کنیم؟ بیانیه شورای اتحادیه اروپا به این موضوع اشاره می کند و «کیفیت نهادی» را به خودی خود هدف قرار می دهد. در واقع، اکنون به خوبی شناخته شده است که نوآوری و رشد در صورت ضعیف بودن کیفیت مؤسسات و در صورتی که کارمندان عمومی بدحجاب قادر به شناسایی بهترین شیوه ها و کارآفرینان نباشند یا نخواهند، محقق نمی شوند.

یک مطالعه اخیر توسط کمیسیون اروپا رابطه مثبت بین اثربخشی دولت و رشد بهره‌وری را برجسته کرد. با آمدن از کشوری – ایتالیا – که متأسفانه در این مورد امتیاز بسیار ضعیفی دارد، من واقعاً مشتاق هستم ببینم چه اقدامات دقیقی برای رسیدن به این هدف بسیار بلندپروازانه انجام خواهد شد.

تلاش شورا برای «تمرکز بر بخش‌های کلیدی» مانند «اقتصاد دیجیتال، زیرساخت‌های انرژی و حمل‌ونقل، زیرساخت‌های اجتماعی و محیط‌زیست» به همان اندازه بلندپروازانه است. مطمئناً موفقیت در این زمینه ها هزینه های خود را خواهد داشت. برای مثال، پیشرفت‌های واقعی در بخش انرژی می‌تواند وابستگی بسیاری از اعضای اتحادیه اروپا به نفت و گاز وارداتی را کاهش دهد، که فشار زیادی بر اقتصاد آنها وارد می‌کند و آنها را در برابر این بازارهای بسیار خاص آسیب‌پذیر می‌کند. چگونه می‌توانیم رکود تورمی چشمگیر تولید شده توسط نفت در دهه 1970 یا افزایش سرسام‌آور قیمت‌های نفت در سال‌های 2007-2008 را فراموش کنیم که به کاهش چرخ‌دنده‌های بحران مالی 2008-2009 و رکود بزرگ متعاقب آن کمک کرد .

تفکر شورا با تنش‌های اخیر در اوکراین و خاورمیانه که باعث گسترش عدم اطمینان در اروپا و سرمایه‌گذاران افسرده شده است، مشخص شده است. این تنش ها در ذات خود ذخایر سوخت فسیلی وجود دارد، به این دلیل ساده که ذخایر نفت، گاز و زغال سنگ از نظر جغرافیایی محلی هستند. کنترل مستقیم یا غیرمستقیم این مناطق همواره موجب تنش‌ها و آشفتگی‌های جنگی شده است که دهه‌ها ژئوپلیتیک را درگیر کرده است. نوعی از تولید انرژی غیرمتمرکز، برای مثال انرژی خورشیدی، از چنین تنش‌هایی جلوگیری می‌کند. منبع انرژی فقط سقف همه خواهد بود.

تمیز کردن

ما نمی‌توانیم تأثیراتی را که این تمرکز و یک محیط بهتر بر اقتصادهای اتحادیه اروپا می‌گذارد دست کم بگیریم، حتی اگر ارزش مجزای هوای پاک را که در ادبیات اقتصادی به خوبی تثبیت شده است، کنار بگذاریم: «نصف کاهش آلودگی هوا، سهم یکسانی در یک شهروند معمولی دارد. شادی به عنوان افزایش 25 درصدی درآمد آن فرد است .

منطق ممکن است در مورد ارزش انگیزه های اقتصادی نیز درست باشد، زیرا چیزی بیشتر از نوآوری به اندازه بازار بستگی ندارد. هنگامی که یک ایده جدید ابداع می شود، تعداد نامحدودی از خانوارها و شرکت ها می توانند از آن استفاده کنند و حق امتیاز به دارنده اختراع آن بپردازند. بنابراین، هر کسی که بتواند بازاری به بزرگی اتحادیه اروپا را هماهنگ کند، قدرت هدایت نوآوری در جهت مطلوب را نیز دارد. با نگاهی دوباره به بخش انرژی، این بدان معناست که در صورت اجرای بیانیه شورا، بهره وری انرژی پاک می تواند به شدت بهبود یابد و آنچه اکنون رویاها هستند در نهایت می توانند به واقعیت تبدیل شوند.

اما این سوال واضح مطرح می‌شود: آیا دولت‌های اروپایی شجاعت به چالش کشیدن منافع ریشه‌دار صنعت سوخت‌های فسیلی، از جمله اتحادیه‌های کارگری آماده برای حفاظت از مشاغل بخش‌های آلاینده را خواهند داشت؟ من فکر می کنم که کارگروه شورا باید سخت کار کند تا راهی برای جبران و آرام کردن بازندگان بالقوه سرکش این نبرد شریف برای محیط زیست و منابع انرژی بهتر پیش بینی کند.

تامین مالی سرمایه‌گذاری نوآورانه همیشه دشوار بوده است، و شورای اتحادیه اروپا با تاکید بر اهمیت راه‌اندازی پلتفرمی که توسط بانک سرمایه‌گذاری اروپا پشتیبانی می‌شود، اما برای سایر بانک‌های تشویق‌کننده باز است، به درستی برخورد می‌کند. این امر ریسک سرمایه گذاران را کاهش می دهد و وجوه خصوصی را در مسیرهای مشخص شده توسط گروه ویژه هدایت می کند.

این تلاش همچنین باید فروش اوراق قرضه پروژه خاص به سرمایه گذاران جهانی را در چارچوب نهادی قابل اعتماد در نظر بگیرد. این تضمین می کند که این رویکرد استراتژیک برای حمایت از سرمایه گذاری هدفمند در نوآوری توسط یک همتای مالی خصوصی که برای موفقیت بلندمدت آن ضروری است، پشتیبانی می شود. با توجه به نتایج کنونی بررسی کیفیت دارایی بانک مرکزی اروپا ، حداقل در بخش یورو فضایی برای بهبود وجود دارد. این تنها یک مانع بالقوه است. اگر ترکیب عالی سیاست‌های عرضه و تقاضا – که روی کاغذ به طور مفیدی فضای سرمایه‌گذاری فعلی را بهبود می‌بخشد – با بسیاری از موارد دیگر روبرو خواهد شد.